未公開株とは、今現在は株式を公開していませんが、近い将来に上場公開するつもりのある株式のことをいいます。株式を上場公開するつもりが全くない株式会社の株式のことを未公開株とはいいません。
未公開株の株主（保有者）は、ある特定の企業の子会社でない場合は、創業者やその親族や取引先やベンチャーキャピタルといったところが多く保有しています。また株式を公開していないので、株式市場で売買することはできません。
未公開株の売買の市場を証券会社の業界団体である日本証券業協会が、１９９７年にグリーンシート市場を作って提供していますが、グリーンシート市場以外の未公開株の取り扱いは原則として行っていません。
未公開株の勧誘に関するトラブルが最近多数発生しています。代金を払っても株券が届かないなど詐欺的な手口も目立ち、日本証券業協会や消費者センターが注意を呼びかけています。